MAS 고시, 가이드라인, 회람 및 FAQ의 법적 효력
외국 독자를 가장 혼란스럽게 하는 규범 형식은 싱가포르 통화청(Monetary Authority of Singapore, MAS)의 고시(Notice)입니다. 고시는 MAS가 법률상 권한에 따라 특정 부류의 금융기관에 발하는 서면 지시입니다. 그 권한이 법률에 근거하므로, 고시는 적용 대상 금융기관에 법적 구속력을 가집니다. 위반은 근거 조항에 따라 범죄가 되거나 규제 조치의 사유가 됩니다. 디지털 지급 토큰 서비스 제공자의 자금세탁방지 및 테러자금조달 대응에 관한 MAS 고시 PSN02는 이 책에서 가장 분명한 예입니다. 이 고시는 2019년 지급서비스법(Payment Services Act 2019)에 따라 발령되며, 그 적용 범위에 있는 모든 라이선스 보유자에게 규정과 같은 효력을 가집니다.1
가이드라인은 다릅니다. MAS는 가이드라인이 금융기관의 행위를 규율하는 원칙이나 모범실무 기준을 제시한다고 설명합니다. 가이드라인은 법적 구속력이 없지만, MAS는 그 준수 정도를 해당 기관의 위험 평가와 적격성(fit and proper) 판단에 고려한다고 밝힙니다. 실무상 문서화된 이유 없이 가이드라인에서 벗어나는 라이선스 보유자는 감독당국의 주목을 받게 되고, 라이선스 신청 단계라면 거절을 자초하게 됩니다. 두 가지 가이드라인이 모든 DPT 라이선스 보유자의 소매 영업을 규율하지만, 어느 것도 법적 효력은 없습니다. 2022년 1월 17일자 일반 대중에 대한 디지털 지급 토큰 서비스 제공에 관한 가이드라인(PS-G02)은 일반 대중을 상대로 한 마케팅을 제한합니다. 2024년 9월 19일 개정된 디지털 지급 토큰 서비스 제공자의 소비자 보호 조치에 관한 가이드라인(PS-G03)은 소비자 접근과 영업 행위를 규율합니다.2 제K편 제III장에서 그 내용을 검토합니다.
회람(Circular)은 일군의 금융기관에 감독상 기대나 행정 정보를 전달하며 구속력이 없습니다. MAS가 지급서비스법과 증권선물법에 관해 게시하는 자주 묻는 질문(FAQ)은 아무런 법적 효력도 없습니다. 그럼에도 FAQ는 MAS가 모호한 정의를 어떻게 해석하는지 가장 빨리 알 수 있는 방법이며, MAS는 FAQ에서 취한 입장을 쉽게 포기하지 않습니다. 집합투자기구 규약(Code on Collective Investment Schemes)과 같은 규약(Code)은 형식상 법률에 근거하지 않지만, 라이선스 조건과 펀드매니저의 법률상 준수 의무를 통해 실효성을 갖습니다. 마지막으로 MAS는 각 라이선스 보유자에게 개별적으로 라이선스 조건을 부과합니다. 그 조건은 법률에 의해 해당 라이선스 보유자를 구속합니다.
| 규범 형식 | 발령 근거 | 구속력 여부 | 위반의 결과 | 스위스의 유사 규범 |
|---|---|---|---|---|
| 법률(Act) | 의회 | 예 | 법률이 정하는 범죄 또는 민사제재금 | 연방법률 |
| 규정(Regulations) | 근거 법률에 따른 장관 또는 MAS | 예 | 법률이 정하는 바에 따름 | 연방평의회 시행령 |
| 고시(Notice) | 근거 법률에 따른 MAS | 예, 수범자에 대해 | 범죄 또는 규제 조치 | FINMA 명령 |
| 가이드라인(Guidelines) | MAS, 특별한 권한 불요 | 아니요, 단 준수 여부를 평가 | 감독당국의 주목, 적격성에 대한 의문 | FINMA 회람 |
| 회람(Circular) | MAS | 아니요 | 감독상 기대 | FINMA 감독 공지(Aufsichtsmitteilung) |
| FAQ | MAS | 아니요 | 해석 방향 시사 | FINMA FAQ |
| 라이선스 조건 | MAS, 개별 라이선스 보유자에 대해 | 예 | 라이선스 취소, 지시 | FINMA 라이선스 조건 |
스위스 독자는 이 위계가 제C편 제I장에서 설명한 스위스의 위계와 실질적으로 같다는 것을 알게 될 것입니다. 주된 차이는 분량과 속도에 있습니다. MAS는 고시와 가이드라인을 신속하게 발령합니다. 대개 6~8주의 의견수렴을 거친 후, 단락별로 그 논거를 밝히는 의견 회신(response to feedback)을 공표합니다. 그 후에는 입법 절차의 지연 없이 이를 개정합니다. 추크의 자율규제기구(SRO) 회원 자격과 싱가포르 주요 지급기관(MPI) 라이선스를 함께 관리하는 컴플라이언스 책임자는 움직이는 두 개의 목표를 추적해야 하며, 그중 싱가포르 쪽이 더 빨리 움직입니다.
체크리스트
디지털 자산 사안에서 싱가포르 규칙에 의존하기 전에 다음 다섯 가지를 확인해야 합니다. - 법률이 2020년 개정판 명칭으로 인용되고 조문 번호가 현행인지, Singapore Statutes Online에서 시점별 조회 기능을 해당 일자로 설정하여 확인했는지. - 해당 조항이 시행 중인지 시행 고시를 통해 확인했는지. 2022년 금융서비스시장법의 여러 Part와 2019년 지급서비스법의 여러 개정 조항은 제정 후 수년이 지나서야 시행되었기 때문입니다. - 근거로 삼는 MAS 고시가 해당 일자에 시행 중이던 판본인지. 고시는 개정되며 개정일은 표지에 표시됩니다. - MAS 가이드라인을 그 코드(PS-G02, PS-G03)와 개정일로 특정했는지, 그리고 그 비구속적 지위를 이해하고 있는지. - 선도 판례를 중립적 인용과 단락 번호로 인용하고, 그 판결이유를 방론과 구별했는지.
주
- MAS Notice PSN02, "Prevention of Money Laundering and Countering the Financing of Terrorism – Holders of Payment Services Licence (Digital Payment Token Service)", 2019년 12월 5일 최초 발령 후 수차례 개정, Payment Services Act 2019에 따라 발령. 제L편 제I장 및 제II장 참조. ↩
- 2022년 1월 17일자 MAS Guidelines PS-G02: Allen & Gledhill, "MAS issues guidelines on the provision of digital payment token services to general public" (2022년 1월 26일)에 따름. 2024년 9월 19일 개정되어 2024년 10월 4일과 2025년 6월 19일에 단계적으로 시행된 MAS Guidelines PS-G03: Allen & Gledhill, "MAS issues revised guidelines on provision of consumer protection safeguards by digital payment token service providers"에 따름. ↩
일반 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문이 아니며, 개별 사안에 대한 자문을 대신하지 않고, 변호사와 의뢰인 사이의 관계를 성립시키지 않습니다. 10월 2026 기준의 법적 상황을 반영합니다.