신탁, 지주구조 및 가변자본회사
가문과 투자자에게 서비스를 제공하는 금융중심지에는 은행과 자산운용사 이상의 것이 필요합니다. 자산을 보유하고 관리하며 승계할 수 있는 기구가 필요합니다. 소유와 수익을 분리하는 신탁, 투자를 집합하고 지분을 보유하는 회사, 그리고 다양한 출처의 자본을 하나의 위임 아래 투자할 수 있게 하는 펀드 구조가 그것입니다. 이 장은 오늘날 싱가포르 법이 이러한 목적을 위해 제공하는 기구들을 설명합니다. 먼저 신탁법을 다루고, 이어 수탁자로 활동하는 라이선스 신탁회사와 프라이빗 신탁회사를 살펴봅니다. 그다음 2020년 투자펀드를 위해 도입된 가변자본회사(Variable Capital Company, VCC)를 검토하고, 마지막으로 지주회사와 오늘날 그 활용을 규율하는 조세조약 및 경제적 실체에 관한 규칙을 다룹니다.
이러한 수단의 역사는 앞의 여러 장에서 서술하였습니다. 제D편 제V장은 정부가 2004년 신탁법을 개혁하고, 민간 자산을 도시로 유치하려는 의도적 전략의 일환으로 신탁회사법(Trust Companies Act 2005)을 통해 신탁회사를 싱가포르 통화청(Monetary Authority of Singapore, MAS)의 감독 아래 둔 과정을 설명하였습니다. 이 편의 제III장은 패밀리오피스에 대한 세제 인센티브를 검토하는데, 이 인센티브는 여기서 다루는 기구에 의존하는 경우가 많습니다. 이 장은 2026년 9월 현재의 법을 기준으로, 각 기구가 무엇을 할 수 있는지, 규제 측면에서 어떤 부담을 수반하는지, 그리고 그 한계가 어디에 있는지를 묻습니다.
제네바 편은 시사적인 대조점을 제공합니다. 제네바는 국제적 가문을 위한 다수의 신탁을 관리합니다. 그러나 스위스 법에는 고유의 신탁이 없으며, 연방평의회는 2023년 신탁 도입 계획을 포기하였습니다.1 따라서 스위스의 수탁자들은 저지, 잉글랜드 또는 뉴질랜드 신탁을 활용하며, 스위스에서 이들 신탁의 과세 취급은 행정 실무에 좌우됩니다. 이에 비해 싱가포르는 자체 신탁법, 자체 라이선스 수탁자, 자체 펀드 기구를 제공하며, 이 모두를 단일 규제기관이 감독합니다. 이 장 말미의 비교는 각 금융중심지가 자신의 선택으로 무엇을 얻고 무엇을 잃는지를 묻습니다.
핵심 요약
싱가포르 신탁법은 영국 형평법, 수탁자법(Trustees Act 1967), 그리고 2004년 개혁에 기초합니다. 2004년 개혁은 100년의 고정 영구구속기간, 외국 유류분 규칙으로부터의 보호, 그리고 위탁자가 투자 기능을 유보할 수 있는 제한적 권한을 도입하였습니다. 신탁업에는 신탁회사법에 따른 MAS의 라이선스가 필요하며, 최소 자본금 25만 싱가포르달러와 최소 2명의 거주 관리자가 요구됩니다. 한 가문을 위해 활동하는 프라이빗 신탁회사는 자금세탁방지 컴플라이언스를 위해 라이선스 신탁회사를 선임하는 조건으로 라이선스가 면제됩니다. 2020년 1월부터 이용 가능한 가변자본회사는 분리된 하위펀드와 일반에 공개되지 않는 주주명부를 갖춘 회사형 펀드 기구로, 2025년 말까지 1,406개가 설립되거나 이전 등록되었습니다. 싱가포르 지주회사는 17%의 법인세율, 비과세 배당, 약 100개 관할권과의 협정의 혜택을 누립니다. 다만 2024년부터는 지주회사가 싱가포르에 경제적 실체를 갖추지 못한 경우 해외 처분이익에 과세됩니다.
주
- Ressos, Genève, place financière internationale, 제E편 제V장, “Trusts et fondations : la fiscalité d’instruments étrangers” 절: 동의안 18.3383에 근거하여 2022년 1월 12일 의견수렴 개시, 2023년 9월 15일 연방평의회의 포기, 2023년 12월 12일 및 2024년 2월 27일 의회의 동의안 종결 처리. ↩
일반 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문이 아니며, 개별 사안에 대한 자문을 대신하지 않고, 변호사와 의뢰인 사이의 관계를 성립시키지 않습니다. 10월 2026 기준의 법적 상황을 반영합니다.